Bisnis Internasional

Jutaan wisatawan asing yang berkunjung ke India dan yang terkenal Taj Mahal manfaat  dari efisiensi valuta asing, yang memungkinkan mereka untuk mengkonversi mata uang asal mereka menjadi rupee dengan biaya rendah. Salah satu faktor yang membedakan bisnis internasional dari bisnis domestik adalah penggunaan lebih dari satu mata uang dalam transaksi komersial.

pasar valuta asing ada untuk memfasilitasi investasi internasional dan arus modal. perusahaan dapat berbelanja untuk pembiayaan biaya rendah di pasar modal di seluruh dunia dan kemudian menggunakan pasar valuta asing untuk mengkonversi dana asing ke dalam mata uang mereka untuk mendapatkan apa pun yang mereka butuhkan. tetapi perubahan nilai tukar juga berpengaruh terhadap harga yang dibayar konsumen, pasar di mana mereka berbelanja, dan keuntungan perusahaan.

The Economics of Foreign Exchange

Devisa adalah komoditas yang terdiri dari mata uang yang dikeluarkan oleh negara-negara lain. seperti harga komoditas lainnya, harga valuta asing diberikan sistem nilai tukar yang fleksibel ditentukan oleh permintaan dan penawaran di pasar. Contohnya Dolar AS dan yen Jepang, permintaan untuk yen  Jepang  berasal dari keinginan orang asing untuk memperoleh barang-barang Jepang, jasa, dan aset. Untuk membeli barang-barang Jepang, orang asing harus terlebih dahulu membeli yen Jepang. penawaran untuk yen adalah keinginan oleh Jepang untuk memperoleh barang asing, jasa, dan aset. Untuk membeli produk asing, Jepang perlu mendapatkan mata uang asing, yang mereka lakukan dengan menjual yen dan menggunakan dana untuk membeli mata uang asing. penjualan yen memiliki efek terhadap pengadaan yen ke pasar valuta asing. Seperti barang lain, karena harga yen naik, kuantitas yang ditawarkan juga meningkat. Nilai tukar langsung adalah harga mata uang asing terhadap mata uang lokal. nilai tukar tidak langsung adalah harga mata uang lokal terhadap mata uang asing.

The Structure of The Foreign-Exchange Markets

Pasar valuta asing terdiri dari pembeli dan penjual , mata uang yang dikeluarkan oleh negara di dunia. struktur pembeli pasar valuta asing dan penjual mata uang yang dikeluarkan oleh negara-negara di dunia. siapa saja yang memiliki uang dalam mata satu mata uang dan ingin mengkonversi mata uang kedua silahkan berpartisipasi dalam pasar valuta asing. Dominasi peran dollar dalam sistem Bretton Woods digunakan untuk memfasilitasi sebagian besar nilai tukar mata uang, itu dikenal sebagai mata uang transaksi utama untuk pasar valuta asing

The Role Of Banks

Departemen valuta asing dari bank-bank internasional besar memainkan peran yang dominan di pasar valuta asing. Bank-bank ini siap untuk membeli atau menjual mata uang utama yang diperdagangkan. Mereka mendapatkan keuntungan dari pasar valuta asing dalam beberapa cara. Sebagian besar keuntungan mereka berasal dari penyebaran antara tawaran dan meminta harga valuta asing. Bank-bank internasional merupakan pemain kunci di pasar valuta asing, berurusan untuk rekening mereka sendiri atau atas nama pelanggan komersial besar. Bendahara perusahaan, dana pensiun, dana lindung, dan perusahaan asuransi juga pemain utama dalam pasar valuta asing. Bank-bank internasional juga memainkan peran kunci di pasar ritel untuk valuta asing, berurusan dengan pelanggan individu yang ingin membeli atau menjual mata uang asing dalam jumlah besar atau kecil.

Spot and Forward Markets

Spot Market: pasar spot terdiri dari transaksi valuta asing yang akan dilaksanakan segera. transaksi spot mencapai 33 persen dari seluruh transaksi valuta asing

Teruskan Market: pasar forward terdiri dari transaksi valuta asing yang terjadi suatu saat nanti. Seringkali harga yang diterbitkan untuk valuta asing itu akan disampaikan satu bulan, dan enam bulan ke depan

Klien dari departemen bank valuta asing jatuh ke dalam beberapa kategori:

• Commercial customers

Terlibat dalam transaksi valuta asing sebagai bagian dari kegiatan komersial mereka normal, seperti mengekspor atau mengimpor barang dan jasa, membayar atau menerima dividen dan bunga dari sumber-sumber asing, dan pembelian atau penjualan aset asing dan investasi. Beberapa pelanggan komersial juga dapat menggunakan pasar untuk melindungi nilai, atau mengurangi, risiko mereka karena potensi perubahan yang tidak menguntungkan dalam tingkat valuta asing untuk uang yang harus dibayar atau diterima di masa depan.

• Speculators

Asumsi risiko nilai tukar dengan mengakuisisi posisi di mata uang, mereka berharap dapat memprediksi perubahan nilai pasar mata uang. Spekulasi Valuta asing bisa sangat menguntungkan jika seseorang menebak dengan benar, tetapi juga sangat berisiko.

• Arbitrageurs

 Upaya untuk mengeksploitasi perbedaan-perbedaan kecil dalam harga mata uang antara pasar. Hukum domestik dapat membatasi kemampuan untuk perdagangan mata uang di pasar valuta asing. mata uang yang diperdagangkan secara bebas disebut mata uang yang dapat dikonversikan. mata uang yang tidak diperdagangkan secara bebas karena undang-undang domestik atau keengganan orang asing untuk menahan mereka disebut mata uang yg tdk dpt dikonversikan, atau mata uang ringan. mata uang dari banyak negara berkembang jatuh dalam kategori ringan.

Transaksi swap adalah transaksi di mana mata uang yang sama dibeli dan dijual secara bersamaan, tetapi pengiriman dilakukan pada dua titik yang berbeda dalam waktu. Pasar valuta asing telah mengembangkan dua mekanisme lain untuk memungkinkan perusahaan untuk memperoleh devisa di masa depan. Mekanisme pertama adalah currency future. Diperdagangkan di bursa banyak di seluruh dunia, masa depan mata uang adalah kontrak yang menyerupai kontrak forward. Namun, tidak seperti kontrak forward, masa depan mata uang untuk jumlah standar pada tanggal pengiriman standar. Seperti dengan kontrak forward, perusahaan menandatangani kontrak mata uang masa depan harus menyelesaikan transaksi dengan membeli atau menjual jumlah tertentu dari mata uang asing pada harga dan waktu tertentu. Mekanisme kedua, currency option, memungkinkan, tetapi tidak mewajibkan, sebuah perusahaan untuk membeli atau menjual sejumlah mata uang asing pada harga tertentu setiap saat sampai dengan tanggal yang ditentukan. Sebuah call option memberikan hak untuk membeli mata uang asing yang bersangkutan, put option memberikan hak untuk menjual mata uang asing. Opsi mata uang diperdagangkan secara publik di bursa terorganisir di seluruh dunia. Karena pilihan publik tidal fleksibel, bankir internasional bersedia untuk menulis opsi mata uang yang telah disesuaikan dengan jumlahnyai dan waktu untuk klien secara komersial. Opsi mata uang mencapai 5 persen dari aktivitas pasar valuta asing.

Arbitrage and The Currency Market

Arbitrage adalah pembelian tanpa risiko suatu produk di satu pasar untuk dijual kembali langsung dalam pasar kedua dalam rangka untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga. Ada dua jenis kegiatan arbitrase yang mempengaruhi pasar valuta asing yaitu :

a. Arbitrage of Goods adalah prinsip yang sangat sederhana: Jika sebuah harga berbeda baik antara kedua pasar, orang akan cenderung membeli baik di pasar yang menawarkan harga yang lebih rendah, dan menjualnya kembali di pasar yang menawarkan harga yang lebih tinggi. hukum satu harga kegiatan arbitrase tersebut akan berlanjut sampai harga barang identik di kedua pasar (tidak termasuk biaya transaksi, biaya transportasi, pajak, dan sebagainya). Barang arbitrase melintasi batas-batas nasional mewakili Purchasing Power Parity (PPP).  Teori ini menyatakan harga barang-barang yang dapat diperdagangkan, jika dinyatakan dalam mata uang bersama, akan cenderung menyamakan kedudukan di negara-negara sebagai akibat dari perubahan nilai tukar.

b. Arbitrage of Money. Pedagang profesional yang dipekerjakan oleh bank pasar uang dan organisasi keuangan lainnya mencari keuntungan dari perbedaan-perbedaan kecil dalam harga valuta asing di pasar yang berbeda. Setiap kali pasar valuta asing tidak dalam kesetimbangan, trader profesional dapat keuntungan melalui arbitraging uang. Banyak bentuk valuta asing arbitrase yang mungkin, tapi tiga bentuk yang umum: dua titik, tiga titik, dan bunga tertutup. Keuntungan pedagang profesional melalui arbitrage money, yaitu :

- Two Point Arbitrage melibatkan keuntungan dari perbedaan harga di dua pasar geografis yang berbeda.  The cross rate adalah nilai tukar antara dua mata uang dihitung melalui penggunaan mata uang ketiga. Dolar AS adalah mata uang ketiga utama yang digunakan dalam menghitung tingkat lintas. Perbedaan antara kedua angka ini menawarkan keuntungan arbitrase untuk profesional pasar valuta asing. Pasar untuk tiga mata uang akan berada dalam keseimbangan hanya ketika keuntungan arbitrase tidak ada, yang terjadi ketika kutipan langsung dan cross rate untuk setiap kemungkinan pasangan dari tiga mata uang yang sama.

-  Three point Arbitrage adalah pembelian dan penjualan tiga mata uang yang berbeda untuk membuat keuntungan tanpa risiko.

- Covered interest arbitrage adalah arbitrase yang terjadi ketika perbedaan antara suku bunga kedua negara tidak sama dengan diskon / premium maju pada mata uang mereka.

The International Capital Market

Major International Banks

Sistem perbankan internasional yang berpusat di bank pasar uang besar yang berkantor pusat di pusat-pusat keuangan dunia jepang, amerika serikat, dan Eropa. hubungan koresponden adalah hubungan agen dimana satu bank bertindak sebagai koresponden, atau agen, untuk bank lain di negara asal bank pertama dan sebaliknya. operasi perbankan di luar negeri dapat dibentuk dalam beberapa cara. jika secara terpisah dimasukkan dari induk perusahaan, itu disebut bank anak perusahaan. jika tidak dimasukkan secara terpisah itu disebut cabang bank, bank yang berafiliasi adalah operasi luar negeri di mana ia mengambil kepemilikan bagian dalam hubungannya dengan mitra lokal maupun asing.

The EuricurrencyMarket

Sisi lain yang penting dari sistem keuangan internasional adalah pasar Eurocurrency. Awalnya bernama pasar Eurodollar, pasar Eurocurrency berasal dari awal 1950-an ketika pemerintah komunis yang dikendalikan dari Eropa Tengah dan Eropa Timur membutuhkan dolar untuk membiayai perdagangan internasional mereka, tetapi takut bahwa pemerintah AS akan menyita atau memblokir kepemilikan mereka atas dolar di bank-bank AS karena alasan politik. Pemerintah komunis memecahkan masalah ini dengan menggunakan bank-bank Eropa yang bersedia untuk mempertahankan rekening dolar bagi mereka. Jadi Eurodollars-AS. dolar disimpan di rekening bank Eropa.

Seperti bank lain di seluruh dunia, terutama di Kanada dan Jepang, mulai menawarkan deposito dalam mata uang dolar, Eurodolar istilah berevolusi berarti dolar AS disimpan dalam rekening bank di luar Amerika Serikat. Seperti mata uang lainnya menjadi lebih kuat di pasca-Perang Dunia II era-khususnya yen, pound, dan mark-pasar Eurocurrency Jerman diperluas untuk mencakup Euroyen, Europounds, dan mata uang lainnya. Hari Eurocurrency didefinisikan sebagai mata uang di deposito luar negara masalah.

Pasar Euroloan sangat kompetitif, dan pemberi pinjaman beroperasi pada margin silet-tipis. Euroloans sering dikutip berdasarkan London Interbank Penawaran Rate, tingkat bunga untuk pinjaman Eurocurrency jangka pendek.

The International Bond Market

Pasar obligasi internasional merupakan sumber utama pembiayaan utang untuk pemerintah-pemerintah dunia, organisasi internasional, dan perusahaan besar. pasar ini secara tradisional terdiri dari dua jenis obligasi:

a.       obligasi asing adalah obligasi yang diterbitkan oleh penduduk dari negara A, tapi dijual ke penduduk negara B dan dalam mata uang negara B.

b.      Sebuah Eurobond adalah obligasi yang diterbitkan dalam mata uang negara A tapi dijual kepada penduduk negara lain.

Global Equity Markets

Start-up perusahaan tidak lagi dibatasi untuk meningkatkan ekuitas baru semata-mata dari sumber dalam negeri. Perusahaan mapan juga memasuki pasar ekuitas global. Ketika ekspansi ke pasar luar negeri, sebuah perusahaan dapat memilih untuk meningkatkan modal untuk anak perusahaan asing di pasar luar negeri. Sejumlah perusahaan multinasional juga cross-daftar saham biasa mereka di beberapa bursa efek. Inovasi lain adalah pengembangan dari dana negara. Dana negara adalah reksa dana yang mengkhususkan diri dalam berinvestasi di perusahaan-perusahaan negara tertentu itu.

Offshore Financial Centers

Pusat-pusat keuangan di luar negeri fokus dalam menawarkan layanan finansial lain perbankan dan kepada pelanggan nonresident. Banyak perusahaan multinasional menemukan anak perusahaan pembiayaan di pusat-pusat ini untuk mengambil keuntungan dari manfaat yang mereka tawarkan: stabilitas politik, iklim regulasi yang memfasilitasi transaksi modal internasional, baik komunikasi link ke pusat-pusat keuangan utama lainnya, dan ketersediaan hukum, akuntansi, keuangan, dan keahlian lainnya diperlukan untuk paket pinjaman besar. Efisiensi pusat keuangan lepas pantai dalam menarik deposito dan kemudian meminjamkan dana tersebut kepada pelanggan di seluruh dunia merupakan faktor penting dalam globalisasi pertumbuhan pasar modal.

Ricky W. Griffin & Michael W. Pustay, International Business, International Edition, PBrentice Hall, 2002